来源|财富独角兽
文|吴理想
(资料图片)
2023年上半年已经尘埃落定，半程公募状元被诺德基金的周建胜摘走，他在人工智能回调的最后几天却能异军突起，一举反超了此前的唐能和刘元海，把半年的业绩定格在大约75%；但是，错过人工智能的多位名将在前六个月业绩惨淡。
新华基金的权益投资部总监赵强就是其中之一。天天基金网数据显示，这位累计任职时间超过7年的老将上半年业绩疲软，目前在新华管理的8只基金全部浮亏，这里面表现最差的是新华行业灵活配置混合，上半年产品的两类份额净值下跌分别为16.87% 和16.78%。
新华基金时代没有产品任职回报翻番
赵强交出的成绩单缺乏信服力
从赵强的职业生涯过往来看，除去早年在英大基金管理过大约1年产品外，至今绝大部分时间都是在新华基金度过的。尽管目前在新华管理过多只产品，但是到今年的6月30日为止，却只有三只产品的任职回报为正值。
分析这三只产品，行业灵活配置不到3%的回报基本可以忽略，另外的两只分别为新华优选分红混合（66.81%）和新华策略精选股票（91.33%），权益投资部总监管理多只产品多年却没有一只代表作，这在当前内地内卷惨烈的公募基金行业明显拿不出手，为何会出现这样较为尴尬的场景呢？
重点分析他目前任职回报最高的新华策略精选股票，该基金去年在弱市中表现得较为抗跌，全年在同类基金中排名高居第38位；但是今年却直线滑落，上半年在同类的850只基金中排在第843位，背后的原因值得深思。目前基金的二季报还没有披露，但是从一季报中也可以看出一些问题所在。
首先是前两大重仓股被持有的比例更高，似乎寄托了赵强更大的期望。这两只股票均为医药板块下属细分赛道的开立医疗和海泰新光，但是尽管投资界判断后疫情时代严肃医疗的回归会让医疗器械的景气度提升，但是二级市场的投资界并不买帐，上半年它们在二级市场上均体现为下跌。
再看3月31日时候能够上榜的公司，笔者发现上半年多只下跌超过了25%，具体还包括了固德威、国联股份、禾迈股份和昱能科技。从中不难看出，基金经理当时还是沉浸在此前较为火热的新能源产业链中，再结合上半年业绩不佳的事实来判断，很有可能二季度赵强也没有跟风切换到人工智能的领域中。
在基金一季报中，赵强表示：“2023年一季度我们业绩较差，排名落后，也符合预期，我们一如既往会坚持我们的投资框架和思路，不会因为市场的风格轮换而放弃原则。在我们的框架内，我们会选择高ROIC和高增长、估值合理的公司进行长期投资，寄希望于获得优质企业创造的长期价值，而短期市场风格则走向钟摆的另一个极端，全然不顾业绩和估值，在未来宏大叙事的感召下，题材公司一路飙升，鸡犬升天。”
栾超业绩远胜赵强新华基金捧错“权益一哥”？
从赵强今年管理表现最差的两只产品看，问题和策略精选股票大同小异，尽管也能选到英杰电气这样涨幅超过50%的公司，但是毕竟只是个别闪光，同时占比有些“微不足道”，因此组合整体平庸也就合情合理了。
从他的风格来看，显然他也不属于价值型选手，但是如果要将他划入成长型选手也有些牵强，毕竟在内地做成长股就要选择最具话题度的赛道，并且敢于出手攻击，但从他的选股和言论来看，似乎他对人工智能不屑一顾。但在他一季度的重仓股中，笔者也发现了金种子酒的身影，似乎其选股行业颇为不拘一格，但是该股今年下跌也是超过了10%。
对比来看，任职时间与赵强相近的栾超成绩单更有说服力。天天基金网显示，目前他在管的基金中有三只任职回报翻番，特别是新华鑫益灵活混合配置C实现了翻两番。同时从今年上半年的成绩来看，除去两只基金净值增长率下跌外，剩余的在管产品都实现了正收益。
再对比两人管理规模，栾超也是凭借58亿元领先于赵强的42.36亿元，那么谁才是人才流失严重的新华权益团队的头牌呢？从栾超的简历来看，他曾历任中邮创业基金管理股份有限公司研究员、基金经理助理、基金经理，2017年4月加入新华基金管理股份有限公司，现任权益投资部基金经理。
分析他上半年业绩最好的新华优选成长，可以看到他的选股横跨价值和成长两大领域，能够及时把二级市场的热门标的纳入进重仓股中来，因此更为具备灵活的优势。3月31日时，虽然宁德时代、贵州茅台等热门价值股依然在名单中，但是最为突出的变化是前两位重仓股变成了科大讯飞和金山办公，再加上第三重仓的海康威视，可以说基金经理快速切入到人工智能领域，这也造就了基金今年业绩的不俗成绩。
他在总结中指出：“在投资过程中，本基金以成长方向进行配置。包括TMT、新能源、医药三大成长方向以及消费的疫后复苏，一季度的配置相对去年四季度更加均衡。我们在一季度降低了新能源的仓位，以AI为主线增加了计算机传媒相关配置。与此同时，我们也均衡的投资了消费和医药等受益于经济复苏的相关方向。”
虽然这样擅长做交易的基金经理或许会被嘲笑目光短视，但是对于权益领域江河日下的新华来说，给投资人回报笼络民心才是当务之急。那么，赵强与栾超，公司是否应该考虑更该器重谁呢？
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