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《英雄没有闪》和《斗罗大陆:猎魂世界》的表现亦是如此,两款游戏在上线初期取得不错排名后,随着游戏热度退去,排名随之下滑。
同时,两款游戏收入也呈现逐季下滑的趋势。2025年Q4,两款游戏在国区iOS端收入分别为925.98万美元、172.21万美元,环比分别下滑24%、76%。由于自研生存题材RPG手游《生存33天》于去年11月上线,其营收能力未能充分释放。
此外,受竞争激烈、获客成本攀升等因素的综合影响,三七互娱国内市场表现疲软。2025年,公司在国内市场实现收入105.85亿元,同比下降9.68%。
证券之星注意到,随着游戏产业出海步伐加快,三七互娱也在持续推进海外业务的发展,持续深耕SLG、MMORPG、模拟经营及休闲等核心品类,并推出了《Puzzles&Survival》《Puzzles&Chaos》《LastAsylum:Plague》等游戏。
不过,公司海外市场在经历高速发展后,其增长势头减弱。2025年,该市场收入为53.81亿元,同比下滑5.96%,占总营收的比例为33.7%,已连续三年出现下滑。
亦有分析认为,目前三七互娱的海外业务对《Puzzles&Survival》等游戏依赖度较高,新品孵化效率不高。虽然《Puzzles&Chaos》表现相对稳健,但公司尚未打造出第二款具备十亿级收入体量的爆款,产品矩阵未能实现多点支撑,海外业务整体增长承压明显。(本文首发证券之星,作者|李若菡)